Liquidity Providing на DEX

Ключевая идея курса

LP это не ставка на рынок.
LP это сервис рынку за комиссию.
Цена вторична, оборот первичен, риск под контролем.

Что получает выпускник курса

Выпускник курса по LP-менеджменту:

• понимает когда входить в LP, когда сокращать позицию и когда полностью выходить из пулов ликвидности;

• умеет не участвовать в LP, если рыночные условия (волатильность, funding rate, drawdown) делают стратегию убыточной;

• управляет риском через LP-policy, drawdown rules, режимы ON / REDUCE / OFF;

• мыслит в категориях комиссий (fees), оборота (volume), эффективности капитала и сохранения депозита, а не APR;

• отличает прибыль от иллюзий доходности, связанных с высоким APR, incentive-пулами и токен-эмиссиями;

• использует LP как профессиональный инструмент управления капиталом в DeFi, а не как фарминг или трейдинг.

ОСНОВЫ И МЫШЛЕНИЕ LP

1. В чём принципиальная разница между LP и HOLD с точки зрения управления капиталом и источника дохода?

2. Почему LP нельзя рассматривать как инвестицию в рост цены актива, даже если актив фундаментально сильный?

3. Объясни, как возможно, что цена актива растёт, а стоимость LP-позиции снижается.

4. Что такое impermanent loss и почему профессиональный LP-менеджер не использует этот термин как основной?

5. Какую роль играет оборот (volume) в доходности LP и почему он важнее APR?

6. Почему высокий APR часто указывает на повышенный риск, а не на высокую прибыль?

7. В каких рыночных условиях LP-стратегия работает лучше всего и почему?

8. Почему LP-менеджер должен заранее знать, какой актив он готов держать в портфеле?

9. Объясни, почему “держать LP в тренде” считается ошибкой.

10. Что означает утверждение:
    «LP это сервис рынку за комиссию, а не ставка на цену»?

После курса обучения, ученик сможет ответить на такие вопросы:

РИСК, РЕЖИМЫ И СТРАТЕГИИ

1. Что такое LP-policy и зачем LP-менеджеру нужны режимы ON / REDUCE / OFF?

2. Как рост волатильности влияет на LP-позицию и какие решения должен принимать менеджер?

3. Объясни, как и зачем используется ATR при выборе диапазона в DEX v3.

4. Почему диапазон LP нельзя задавать словами “узкий” или “широкий”?

5. Что такое drawdown в LP и почему он считается только от пикового значения позиции?

6. Почему LP-менеджер должен выйти из позиции, даже если APR продолжает расти?

7. В чём различие стратегий POLICY и MAX_FEES с точки зрения риска и управления?

8. Зачем LP-менеджеру сигнал REBALANCE и что произойдёт, если его игнорировать?

9. Почему стратегия MAX_FEES требует более жёстких правил выхода из позиции?

10. Как изменение funding rate на перпетуалах помогает LP-менеджеру принимать решения?

ПРОФ-УРОВЕНЬ:

1. Объясни, почему LP-капитал нельзя рассматривать как “зафиксированный” в одном пуле и что означает понятие мобильности ликвидности.

2. Какие конкретные параметры из урока используются для оценки эффективности LP-пула перед входом?
   Перечисли их и кратко объясни роль каждого.

3. Почему профессиональный LP-менеджер принимает решение о входе или выходе из LP до того, как APR становится “привлекательным”?

4. Что такое Cost Gate и почему его игнорирование приводит к отрицательному результату даже при высокой доходности пулов?

5. Объясни логику Rotation Strategy и в каких ситуациях она применяется согласно LP-policy.

6. Как совместный анализ ATR, Historical Volatility и Funding Rate используется для принятия решения LP ON / REDUCE / OFF?

7. Почему LP-policy может требовать полного выхода из позиции, даже если:

   • APR высокий и пул выглядит “стабильным”?

8. Опиши ситуацию, когда цена актива растёт, но LP-позиция показывает ухудшение результата.
   Используй только механику LP, разобранную в уроке.

9. Почему в одной торговой паре должен быть только один активный LP-пул (ACTIVE = YES)?

10. Опиши последовательность действий LP-менеджера при резком росте волатильности:

    • какие сигналы анализируются; какие решения принимаются; почему сохранение капитала важнее продолжения LP.

🧠 Примечание для сертификации

Экзамен считается сданным, если кандидат:

• аргументирует решения, а не описывает интерфейсы;

• говорит о риске, а не о “заработке”;

• понимает, когда LP использовать нельзя;

• мыслит в категориях комиссий, оборота и сохранения капитала.